美国可能陷入滞胀 对贵金属行情有何影响?
数据发布后,美股承压,道指纳指均出现较大跌幅。根据CME美联储观察工具显示,市场预计美联储5月维持利率不变的概率几乎为100%,6月继续按兵不动概率为86%。市场普遍预期今年只会降息一至两次,目前已将美联储首次降息时间推迟至12月。美国商务部表示,实际GDP的增长主要反映在消费者支出、住宅固定投资、非住宅固定投资以及州和地方政府支出的增加,这些增长部分被私人库存投资的下降和进口的增长抵消。 具体来看,市场重点关注的消费者支出增长2.5%,前值为3.3%。消费者支出的增长主要反映在服务业方面,并部分被商品支出下降抵消。与第四季度相比,第一季度实际GDP增长的放缓主要反映了消费者支出、出口以及州和地方政府支出的减速,以及联邦政府支出的下降。住宅固定投资的加速部分抵消了上述变动。进口加速增长。自2022年下半年以来,GDP每季度至少增长2%,在去年秋季达到高峰,增长率为4.9%。在国际货币基金组织(IMF)上周发布的《世界经济展望》中,IMF预计美国经济的同比增长率为2.7%,预计2025年美国经济将略微降温至1.9%。相较GDP数据,市场更关心的是一季度核心PCE通胀超预期反弹,这才是市场最大的隐患。通胀有弹性将提高美联储降息门槛,让美元利率在高位停留更久。 目前美债利率尚未明显下行,贵金属大涨之后估值已经偏高。后续若地缘政治风险降温,美联储降息预期推迟,投机资金获利了结,贵金属市场可能仍然将处于震荡调整之中。但从中长期角度看,美国债务问题积重难返,地缘政治事件频发,逆全球化与去美元化格局或进一步深化,或推动全球央行继续增持黄金,为金价提供支撑。 策略 贵金属市场目前以震荡调整为主,单边行情暂时难以展开,操作上最好待充分调整之后再逢低做多,暂时先等待调整动能的进一步释放。 .银.河.期.货
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